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　　2018年1月27日，中原大地漫天飛雪，鄭州永和鉑爵酒店暖意融融，中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇舉辦的“城市軌道交通PPP模式健康發(fā)展及案例實(shí)踐”專題研討會(huì)在這里隆重舉行。

　　勝友如云，高朋滿座。本次會(huì)議是中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇正式成立以來(lái)的第一次專題研討會(huì)，研討會(huì)通知通過國(guó)家發(fā)展改革委主管的“PPP導(dǎo)向標(biāo)”等媒體發(fā)出以后，社會(huì)各界非常關(guān)注，中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇會(huì)員單位報(bào)名非常踴躍，很多對(duì)城市軌道交通和PPP模式很關(guān)注的政府部門、社會(huì)資本方、地鐵運(yùn)營(yíng)商、金融機(jī)構(gòu)、設(shè)備供應(yīng)商、施工企業(yè)等單位也積極報(bào)名參會(huì)，出席本次會(huì)議的嘉賓和代表共計(jì)260余人。中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)周曉勤、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心主任李開孟、國(guó)家發(fā)展改革委投資司李澤正博士、中軌集團(tuán)董事長(zhǎng)李闊、鞏義市政法委書記陳兆甲、鄭州市軌道交通建設(shè)管理辦公室副主任周春田、鞏義市深化經(jīng)濟(jì)體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組主任趙靜波、深圳地鐵集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理簡(jiǎn)練、京港地鐵有限公司副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李紅薇、杭州市地鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司副總會(huì)計(jì)師兼杭港地鐵有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)周華等領(lǐng)導(dǎo)和知名專家應(yīng)邀參會(huì)。

　　本次研討會(huì)會(huì)期一天，分為三個(gè)單元，即“城市軌道交通PPP模式規(guī)范和創(chuàng)新發(fā)展”主旨演講、“城市軌道交通采用PPP模式核心問題及應(yīng)對(duì)策略”圓桌論壇和元河南省鞏義市軌道交通引入民營(yíng)資本PPP案例研討。

　　（“城市軌道交通PPP模式健康發(fā)展及案例實(shí)踐”專題研討會(huì)會(huì)場(chǎng)）

　　一、主旨演講的核心觀點(diǎn)

　　研討會(huì)第一單元是“城市軌道交通PPP模式規(guī)范和創(chuàng)新發(fā)展”主旨演講。中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬主持了本單元，介紹了出席會(huì)議的主要領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓，以及本次研討會(huì)的主要背景和總體安排。2018年元旦前夕，中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇在北京成功召開了第一屆理事會(huì)第一次會(huì)議，會(huì)議審議通過了論壇主要的制度文件，選舉產(chǎn)生了論壇的組織機(jī)構(gòu)。目前中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇共有218家會(huì)員單位和64家理事單位。根據(jù)中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇章程，論壇重要任務(wù)是開展咨詢行業(yè)交流、加強(qiáng)我國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的能力建設(shè)，共同推動(dòng)我國(guó)PPP咨詢服務(wù)事業(yè)健康發(fā)展。

　　近年來(lái)，隨著我國(guó)PPP模式的火熱，城市軌道交通PPP模式的應(yīng)用也同樣出現(xiàn)了一些過熱或者非理性現(xiàn)象，甚至個(gè)別城市地鐵建設(shè)被國(guó)家叫停。未來(lái)我國(guó)城市軌道交通建設(shè)何去何從，社會(huì)非常關(guān)注。PPP模式如何規(guī)范引導(dǎo)和促進(jìn)機(jī)制創(chuàng)新，已經(jīng)成為當(dāng)前社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)問題。為此，根據(jù)中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇的工作計(jì)劃，論壇秘書處決定召開“城市軌道交通PPP模式健康發(fā)展及案例實(shí)踐”專題研討會(huì)。

　　徐成彬副秘書長(zhǎng)指出，PPP項(xiàng)目規(guī)范發(fā)展，不能就項(xiàng)目論項(xiàng)目，一定要有宏觀的視野。視野是一種格局，也是一種境界。本次研討會(huì)第一單元邀請(qǐng)了國(guó)家發(fā)展改革委專家、中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、聯(lián)合國(guó)歐洲經(jīng)濟(jì)委員會(huì)城市軌道交通PPP標(biāo)準(zhǔn)制定專家組組長(zhǎng)，分別從政策層面、行業(yè)發(fā)展、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)等角度進(jìn)行主旨演講，以開拓大家的宏觀視野；然后，再請(qǐng)河南省鞏義市政府領(lǐng)導(dǎo)和中軌集團(tuán)負(fù)責(zé)人，分別從地方政府和社會(huì)資本方的角度，分享其在城市軌道交通PPP模式的實(shí)踐體會(huì)。

　　（中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬主持“城市軌道交通PPP模式規(guī)范和創(chuàng)新發(fā)展”主旨演講單元）

　　國(guó)家發(fā)展改革委投資司李澤正博士受韓志峰副司長(zhǎng)委托，首先對(duì)本次研討會(huì)成功舉辦表示祝賀，并作“中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制深化改革和PPP政策導(dǎo)向”專題報(bào)告。李博士指出，PPP模式作為全球通用的一種基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式之一，在中國(guó)已有30多年的實(shí)踐歷史。自2014年以來(lái)，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的部署，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門不斷創(chuàng)新、規(guī)范、有序地促進(jìn)PPP工作。在建章立制、聯(lián)合有關(guān)部門推進(jìn)PPP重點(diǎn)項(xiàng)目或者試點(diǎn)項(xiàng)目、PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化和企業(yè)債券發(fā)行、通過PPP模式盤活存量資產(chǎn)、推進(jìn)重點(diǎn)地區(qū)和領(lǐng)域PPP創(chuàng)新、征集發(fā)布PPP項(xiàng)目典型案例、推動(dòng)“一帶一路”PPP工作、幫助或者指導(dǎo)各地開展PPP業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面取得了一系列的成效。

　　李澤正博士表示，在規(guī)范有序推廣PPP模式過程中，國(guó)家發(fā)展改革委始終不忘初心，堅(jiān)持鼓勵(lì)民間資本、民營(yíng)企業(yè)參與PPP項(xiàng)目，不斷提高項(xiàng)目質(zhì)量和規(guī)范程度，特別是2017年11月國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與PPP項(xiàng)目的指導(dǎo)意見》，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)參與PPP有針對(duì)性地提出了十個(gè)方面政策措施。為貫徹落實(shí)十九大精神和黨中央國(guó)務(wù)院部署，國(guó)家發(fā)展改革委將繼續(xù)堅(jiān)持鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)、鼓勵(lì)民間資本規(guī)范有序地參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)PPP模式更好地發(fā)展，不斷提高公共產(chǎn)品的供給效能，增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　（國(guó)家發(fā)展改革委投資司李澤正博士主旨演講）

　　中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)周曉勤常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)代表協(xié)會(huì)祝賀研討會(huì)順利召開，并圍繞“中國(guó)城市軌道交通發(fā)展中的PPP模式”主題進(jìn)行了致辭。周會(huì)長(zhǎng)首先介紹了城市軌道交通發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)，在“量力而行、有序發(fā)展”的原則指導(dǎo)下，我國(guó)城市軌道交通經(jīng)過了起步、開始發(fā)展和加快發(fā)展三個(gè)階段幾十年發(fā)展。截至2017年底，中國(guó)內(nèi)地累計(jì)34個(gè)城市建成投運(yùn)城市軌道交通線路5021.7公里；國(guó)家已先后批復(fù)43個(gè)城市的近期建設(shè)規(guī)劃，規(guī)劃總里程超過9000公里，其中已建成運(yùn)營(yíng)和在建線路的規(guī)模已達(dá)批準(zhǔn)規(guī)劃的65%，到2020年全國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)里程將達(dá)到6000公里（不含市域鐵路、有軌電車）。

　　根據(jù)各地政府發(fā)布信息的初步統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)已批準(zhǔn)城軌建設(shè)規(guī)劃的43個(gè)城市中，39個(gè)城市正在進(jìn)行PPP模式的研究，涉及135個(gè)項(xiàng)目，總投資約24296億元，這些項(xiàng)目多數(shù)已進(jìn)入實(shí)施階段。周會(huì)長(zhǎng)認(rèn)為，具有生命力的PPP模式必須符合行業(yè)特點(diǎn)，當(dāng)前突出問題表現(xiàn)：（1）城軌業(yè)主對(duì)PPP模式理解不深，不能主動(dòng)引導(dǎo)；（2）多數(shù)承擔(dān)為業(yè)主服務(wù)的PPP咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)城軌行業(yè)特點(diǎn)認(rèn)識(shí)不深，實(shí)施方案缺乏行業(yè)特色；（3）社會(huì)資本中標(biāo)者基本為央企，且以建筑業(yè)央企為主，對(duì)城軌運(yùn)營(yíng)均“外行”，難以理解城軌運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)的理念；（4）本應(yīng)由社會(huì)資本方分擔(dān)的運(yùn)營(yíng)期間可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，最后可能又回到地方政府頭上；（5）概算批復(fù)通常晚于PPP項(xiàng)目招標(biāo)，實(shí)施方案難以穩(wěn)定；（6）推翻前期客流預(yù)測(cè)結(jié)論，索取盡可能多的政府補(bǔ)償承諾，是政府和社會(huì)資本“博弈”的焦點(diǎn)。

　　針對(duì)軌道交通PPP模式面臨的困難和挑戰(zhàn)，周會(huì)長(zhǎng)建議重點(diǎn)從五方面著手解決：（1）盡快建立適應(yīng)城市軌道交通行業(yè)特色的PPP模式標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范；（2）學(xué)習(xí)掌握城市軌道交通項(xiàng)目前期工作的程序及相關(guān)政策，避免違規(guī)項(xiàng)目；（3）創(chuàng)新發(fā)展城市軌道交通PPP模式，如TOD的協(xié)同發(fā)展；（4）重視風(fēng)險(xiǎn)研究，特別是運(yùn)營(yíng)期的風(fēng)險(xiǎn)，建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；（5）重視城市軌道交通PPP項(xiàng)目退出機(jī)制的研究。

　　（中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)周曉勤常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)主旨演講）

　　中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心主任李開孟博士代表本次會(huì)議主辦方做了主旨發(fā)言，題目是“城市軌道交通PPP模式的理念創(chuàng)新及國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒”。 李開孟秘書長(zhǎng)指出，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，規(guī)范我國(guó)城市軌道交通PPP模式的健康發(fā)展，核心是要回歸本原和初心，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注可行性、可能性、回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、目標(biāo)導(dǎo)向、標(biāo)準(zhǔn)制定和溝通交流等問題。

　　（1）項(xiàng)目可行性應(yīng)從不同的維度進(jìn)行論證，包括工程方案、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、資源、環(huán)境等方面；很多PPP咨詢專家由于不具備工程咨詢、項(xiàng)目論證的基本知識(shí)，不可能策劃出一個(gè)高質(zhì)量的PPP項(xiàng)目方案。（2）從邏輯上看，城市軌道交通項(xiàng)目必須有財(cái)政資金介入；PPP模式僅是必要的補(bǔ)充形式，不應(yīng)是主導(dǎo)方式。（3）城市軌道交通項(xiàng)目需要采用使用者付費(fèi)加財(cái)政補(bǔ)貼，以及各種資源整合、第三方付費(fèi)等綜合回報(bào)模式；此外，還要深入研究城市軌道交通投資回收工程內(nèi)容、回收期限界定等行業(yè)問題。（4）PPP項(xiàng)目運(yùn)作的核心是風(fēng)險(xiǎn)的合理分擔(dān)，主要是可用性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其中可用性(Availability)是未來(lái)整個(gè)運(yùn)營(yíng)周期內(nèi)軌道交通公共出行服務(wù)能夠高質(zhì)量地予以保證，目前的理解是一種嚴(yán)重誤導(dǎo)，本質(zhì)上是要求政府必須對(duì)施工企業(yè)的施工利潤(rùn)提供固定回報(bào)的保證，而不是引導(dǎo)到運(yùn)營(yíng)期間的可用性，導(dǎo)致軌道交通工程造價(jià)不斷飆升。可行性缺口補(bǔ)貼（VGF）是政府必須采取有關(guān)措施以保證項(xiàng)目具有市場(chǎng)生存能力，具體措施可能是給予優(yōu)惠政策，匹配相關(guān)資源實(shí)施TOD開發(fā)理念，并給予一定的補(bǔ)貼資金以便使其具有市場(chǎng)生存能力。（5）現(xiàn)代PPP的完整概念包括三大支柱：一是把PPP作為提高財(cái)政資金使用效率的工具；二是把PPP作為促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的工具；三是把PPP作為實(shí)現(xiàn)以人為本及可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的工具。對(duì)于城市軌道交通而言，三種目標(biāo)導(dǎo)向都可以采用。（6）PPP標(biāo)準(zhǔn)體系的研究制定非常重要，中咨公司正在牽頭承擔(dān)聯(lián)合國(guó)歐經(jīng)會(huì)城市軌道交通PPP國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的研究制定工作，目前有來(lái)自全球22個(gè)國(guó)家將近50位專家開展這項(xiàng)工作，相關(guān)工作正在有序進(jìn)行。（7）行業(yè)交流和專業(yè)討論非常重要。組建中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇，主要是給大家提供相互交流、相互討論的平臺(tái)；通過論壇平臺(tái)鏈接金融機(jī)構(gòu)、施工單位、產(chǎn)業(yè)部門、科技研發(fā)等各方力量，共同推動(dòng)中國(guó)PPP模式的健康發(fā)展。

　　（中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心主任李開孟博士主旨演講）

　　鞏義市深化經(jīng)濟(jì)改革體制領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任、鞏義市發(fā)展改革委主任趙靜波從地方政府PPP實(shí)踐層面，暢談了PPP模式操作的困惑與體會(huì)。鞏義市位于鄭州、洛陽(yáng)、焦作的正中心，是河南的“小雄安新區(qū)”。鞏義市政府過去比較傾向于與國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行等金融機(jī)構(gòu)，以及中電建、中交建、中建等中央企業(yè)打交道，政府債務(wù)一直把控較好。很多地方政府領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，不管是真PPP，還是偽PPP，關(guān)鍵要長(zhǎng)期管用、行之有效。PPP精髓是專業(yè)事情交給專業(yè)人去做，地方政府在很多公共服務(wù)領(lǐng)域并不專業(yè)，引進(jìn)社會(huì)資本參與市場(chǎng)化和專業(yè)性運(yùn)作，可以與政府形成有效互補(bǔ)。鞏義市目前已有20多個(gè)PPP項(xiàng)目，最近在中咨公司指導(dǎo)下，對(duì)城市軌道交通PPP模式進(jìn)行了探索，一些問題尚需要在實(shí)踐過程中不斷地加以克服。

　　趙靜波主任十分贊成中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)周會(huì)長(zhǎng)的“具有生命力的PPP必須是符合行業(yè)特點(diǎn)的”觀點(diǎn)，并認(rèn)為“一個(gè)成功有效的PPP肯定是符合地方發(fā)展實(shí)踐的”。趙主任指出，中咨公司李開孟主任在國(guó)際上已提出了三代PPP理念，我國(guó)很多地方政府現(xiàn)在第一代PPP還沒搞明白，政府的理念需要及時(shí)更新。

　　（鞏義市深化經(jīng)濟(jì)改革體制領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任、鞏義市發(fā)展改革委主任趙靜波主旨演講）

　　中軌集團(tuán)董事長(zhǎng)李闊作為民營(yíng)資本的代表，發(fā)表了題為“民營(yíng)企業(yè)參與軌道交通PPP的必要性和主要挑戰(zhàn)”的主旨演講。無(wú)論從國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，PPP的初衷和本意是激發(fā)民營(yíng)企業(yè)活力。中國(guó)PPP模式在提高基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、公共服務(wù)水平的同時(shí)，還承載了完善產(chǎn)權(quán)制度、建立契約社會(huì)的改革意義。

　　關(guān)于民營(yíng)企業(yè)參加PPP的必要性，李總主要從歷史的必然、政策的導(dǎo)向、解決的問題、實(shí)現(xiàn)的目的、市場(chǎng)化方式服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略五個(gè)層面進(jìn)行了分析。民營(yíng)企業(yè)投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域是一個(gè)確權(quán)和明責(zé)的過程。十九大報(bào)告提出，經(jīng)濟(jì)體制改革必須以完善產(chǎn)權(quán)制度和要素的市場(chǎng)化配置為重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)有效激勵(lì)，要素自由流動(dòng)，價(jià)格反映靈活，競(jìng)爭(zhēng)公平有序，企業(yè)優(yōu)勝劣汰，這為民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域提供了政策保障。很多人認(rèn)為，軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投入大于利潤(rùn)的，這是基本邏輯，政府需要不斷注水，寅吃卯糧。由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的經(jīng)濟(jì)效益外溢反饋機(jī)制失效，其利潤(rùn)被周邊房地產(chǎn)商瓜分了，沒有回到項(xiàng)目中，結(jié)果是地鐵公司不斷運(yùn)營(yíng)、不斷虧損，這種情況是不能持續(xù)的。因此，需要建立相對(duì)均衡的分配機(jī)制，將經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的稅收或者沿線地價(jià)增值等，通過一個(gè)有效機(jī)制補(bǔ)貼到軌道交通，實(shí)現(xiàn)外部經(jīng)濟(jì)效益的合理反饋。

　　關(guān)于民營(yíng)企業(yè)參與軌道交通PPP的挑戰(zhàn)，李總主要從專業(yè)能力、項(xiàng)目融資、資源整合能力、勇氣和毅力等角度進(jìn)行了分析。軌道交通應(yīng)是雙創(chuàng)平臺(tái)，軌道交通的運(yùn)營(yíng)服務(wù)和創(chuàng)新能力很重要，在運(yùn)營(yíng)過程中通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)盈利，不能單靠政府補(bǔ)貼盈利。在融資方面，民營(yíng)企業(yè)要有項(xiàng)目融資的能力和思維，依靠信用融資沒有出路。通過軌道交通+資源開發(fā)，或者軌道交通+特色小鎮(zhèn)+旅游，項(xiàng)目公司培養(yǎng)一種資源調(diào)配整合能力，使得軌道交通項(xiàng)目外溢效益回到軌道交通。最后，民營(yíng)企業(yè)參與PPP，要有承擔(dān)的勇氣和承受的毅力，鼓起來(lái)自內(nèi)心的真心、正義、無(wú)畏、同情，以市場(chǎng)化方式服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。

　　（中軌集團(tuán)董事長(zhǎng)李闊主旨演講）

　　二、圓桌論壇的思想火花

　　（“城市軌道交通采用PPP模式核心問題及應(yīng)對(duì)策略” 圓桌論壇主席臺(tái)）

　　研討會(huì)第二單元是“城市軌道交通采用PPP模式核心問題及應(yīng)對(duì)策略” 圓桌論壇。中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心主任李開孟博士主持了本單元。本單元預(yù)設(shè)了八個(gè)問題，旨在探討我國(guó)軌道交通領(lǐng)域采用PPP模式發(fā)展現(xiàn)狀、主要問題和解決之道。參加圓桌論壇的七位嘉賓對(duì)這些問題發(fā)表了個(gè)人見解，李開孟博士逐一進(jìn)行了點(diǎn)評(píng)。

　　（中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇秘書長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心主任李開孟博士主持“城市軌道交通采用PPP模式核心問題及應(yīng)對(duì)策略” 圓桌論壇）

　　圓桌論壇首先談?wù)摿顺鞘熊壍澜煌ú捎肞PP模式的核心目的和主要訴求。中軌集團(tuán)副總裁、中軌投資控股有限公司總裁陳魯青陳總認(rèn)為，傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施投資主要是政府投資模式，也就是由政府投資、由政府選定運(yùn)營(yíng)商，由政府來(lái)承攬一切。這個(gè)模式中間缺少競(jìng)爭(zhēng)性，缺少提高運(yùn)營(yíng)的機(jī)制；國(guó)家在研究傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改革，特別是國(guó)家在引導(dǎo)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革示范時(shí)，率先提出了PPP模式。從國(guó)家層面上，PPP模式主要是解決減持地方政府債務(wù)，提高運(yùn)營(yíng)管理水平，引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)加快軌道交通建設(shè)。PPP模式除了滿足地方政府發(fā)展需要之外，更重要是要滿足社會(huì)投資人的盈利模式，其核心包括三個(gè)方面：資源開發(fā)、市場(chǎng)管轄管理和市場(chǎng)運(yùn)作，解決好這三者關(guān)系和問題，PPP的訴求就基本達(dá)到了。

　　李開孟秘書長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，PPP從邏輯上是一種項(xiàng)目運(yùn)作的理念，強(qiáng)調(diào)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、長(zhǎng)期合作、伙伴關(guān)系等核心理念。這種理念可以通過PPP模式來(lái)實(shí)現(xiàn)，也可以通過其他方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。如果通過PPP模式來(lái)實(shí)現(xiàn)的話，它也有各種具體的實(shí)現(xiàn)方式，這種實(shí)現(xiàn)方式最終反映在PPP項(xiàng)目實(shí)施合同結(jié)構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)安排上，于是就出現(xiàn)了各種類型的PPP方式創(chuàng)新。

　　（中軌集團(tuán)副總裁、中軌投資控股有限公司總裁陳魯青陳總在圓桌論壇關(guān)于“城市軌道交通采用PPP模式的核心目的和主要訴求”發(fā)言）

　　關(guān)于城市軌道交通采用PPP模式的主要實(shí)現(xiàn)方式及其適用條件，中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬認(rèn)為，我國(guó)城市軌道交通PPP項(xiàng)目的實(shí)施方式概括而言，主要包括四種。

　　最常見的是BOT模式，即建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交。采用BOT模式必須具備一定條件，要求項(xiàng)目規(guī)劃、可行性研究，甚至初步設(shè)計(jì)等前期工作比較到位，項(xiàng)目建設(shè)方案和投資回報(bào)機(jī)制等問題明確。其好處是多方面的，如有利于控制投資造價(jià)、定量地分析社會(huì)資本的回報(bào)與項(xiàng)目補(bǔ)貼和其他收入來(lái)源的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。但是，BOT模式也有局限性，中標(biāo)的社會(huì)資本方往往只能在政府既定方案的基礎(chǔ)上開展后續(xù)的PPP實(shí)施，后續(xù)的方案調(diào)整或優(yōu)化空間十分有限。所以，BOT模式要求政府部門對(duì)軌道交通建設(shè)和運(yùn)營(yíng)方案的論證能力較高，例如，對(duì)線路走向和站點(diǎn)選擇擁有清晰的想法。

　　第二種實(shí)施方式是DBFOT，即設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-運(yùn)營(yíng)-移交。這種方式讓社會(huì)資本參與項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)，開展項(xiàng)目全過程系統(tǒng)策劃，有利于在項(xiàng)目前期更好地發(fā)揮市場(chǎng)導(dǎo)向作用。鞏義軌道交通項(xiàng)目在這方面進(jìn)行了嘗試和創(chuàng)新，該項(xiàng)目前期工作進(jìn)展滯后，地方政府專業(yè)能力相對(duì)有限，如果僅靠地方政府很難推進(jìn)。鞏義市政府通過公開招標(biāo)提前引入社會(huì)資本，以便共同推進(jìn)規(guī)劃設(shè)計(jì)和立項(xiàng)等前期工作。

　　第三種方式是TOT，即轉(zhuǎn)讓-運(yùn)營(yíng)-移交。這種方式有利于盤活存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)投資再循環(huán)。我國(guó)軌道交通存量資產(chǎn)巨大，如何盤活這些資產(chǎn)，是國(guó)家發(fā)展改革委和各級(jí)地方政府一直思考的問題。例如，2017年國(guó)家發(fā)展改革委開展了存量資產(chǎn)PPP典型案例征集和評(píng)審，大連地鐵3號(hào)線入選典型案例，采用的就是TOT模式，當(dāng)?shù)卣ㄟ^TOT模式回收了140多億的資金。

　　第四種方式O&M模式，即委托運(yùn)營(yíng)。這可能是未來(lái)的重要方向，過去幾年我國(guó)城市軌道交通PPP項(xiàng)目的中標(biāo)單位，絕大部分施工類企業(yè)，運(yùn)營(yíng)管理能力相對(duì)欠缺。這些項(xiàng)目未來(lái)運(yùn)營(yíng)怎么辦？要么自己成立運(yùn)營(yíng)公司，要么委托第三方管理。如果第三方接受委托開展運(yùn)營(yíng)，屬于輕資產(chǎn)類的項(xiàng)目，有利于提高軌道交通項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理效率，所以委托運(yùn)營(yíng)將是比較受歡迎的實(shí)施方式。但是，委托運(yùn)營(yíng)模式也有其局限性，由于資產(chǎn)所有權(quán)仍然在政府手上，不能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)盤活，也不能回收資本投資，從盤活存量資產(chǎn)角度看，O&M不像TOT模式有效。

　　李開孟秘書長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，PPP模式操作模式創(chuàng)新多種，可以總結(jié)出幾十種具體方式。如考慮融資租賃、項(xiàng)目群規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)等因素，對(duì)各種方式進(jìn)行比較、論證、優(yōu)化，這方面應(yīng)是咨詢界、研究界今后關(guān)注的重點(diǎn)，目前這方面研究策劃能力總體不足。

　　（中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬在圓桌論壇關(guān)于“城市軌道交通采用PPP模式的主要實(shí)現(xiàn)方式及其適用條件”發(fā)言）

　　第三個(gè)問題是基于可持續(xù)發(fā)展理念的城市軌道交通工程方案設(shè)計(jì)優(yōu)化。天津軌道交通產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長(zhǎng)、天津益昌電氣設(shè)備股份有限公司總經(jīng)理李相泉從技術(shù)協(xié)同的角度提出了自己的四點(diǎn)思考。

　　一是技術(shù)障礙。地鐵運(yùn)營(yíng)公司運(yùn)營(yíng)能力和效率的降低，源于規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)施工缺乏界面管理。要真正提高地鐵的資源利用效率、提高線路的運(yùn)輸能力，一定要在前期規(guī)劃階段解決問題,在設(shè)計(jì)階段做好界面問題。如果這些問題不先解決，在土建施工結(jié)束后，水、電、氣再打眼套扣，會(huì)導(dǎo)致工程壽命縮短、穩(wěn)定性下降。因此，軌道交通運(yùn)營(yíng)問題，往往不是來(lái)自于運(yùn)營(yíng)本身，而是來(lái)自于項(xiàng)目前期的一系列過程，這就是PPP要真正砸碎的問題。PPP模式需要從技術(shù)上打破責(zé)權(quán)利不對(duì)等的關(guān)系，需要從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工界面評(píng)審和施工過程解決這些問題。

　　二是觀念創(chuàng)新。目前的設(shè)計(jì)院、規(guī)劃局到建設(shè)方，并不適應(yīng)PPP模式，他們出報(bào)告、出論證，基本都屬偽PPP。他們習(xí)慣于將業(yè)主從地鐵公司改為總包商、建設(shè)方、設(shè)計(jì)方如何分工、如何定階段，原有的模式?jīng)]有變，責(zé)權(quán)利不清晰，界面沒人管，各做各的，結(jié)果不過是換了一個(gè)業(yè)主，原先怎么干，現(xiàn)在還怎么干。如果遵循這個(gè)方式，PPP永遠(yuǎn)只能是偽PPP。

　　三是專業(yè)水平。開展軌道交通PPP模式，需要分析全國(guó)同類地鐵建設(shè)失效模式和預(yù)案。針對(duì)規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工、招標(biāo)等問題，如果采用PPP模式的專業(yè)運(yùn)營(yíng)水平還不如既有的地鐵公司，結(jié)果是不僅舊問題沒解決，新問題又制造一大堆。民營(yíng)企業(yè)參與PPP是方向，但如果民營(yíng)企業(yè)的專業(yè)解決方案不強(qiáng)，仍沒有出路。

　　四是PPP專家。什么是PPP專家？首先不是地鐵公司的專家，也不是技術(shù)專家，這些人雖然很重要，但按照他們的思路和模式很可能回到原來(lái)正常建設(shè)水平。PPP專家是能夠解決現(xiàn)有建設(shè)問題的專家。PPP模式應(yīng)該把地鐵建設(shè)的所有問題擺在面前，開展項(xiàng)目管理，如果將這些問題做到最小的失效模式，達(dá)到最大的成功，就是需要我們的專家。

　　李開孟秘書長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，軌道交通PPP項(xiàng)目無(wú)論采取什么模式，工程方案是基礎(chǔ)，而工程方案如何優(yōu)化、如何使方案能夠滿足未來(lái)運(yùn)營(yíng)的需要，如何讓工程方案來(lái)滿足節(jié)能、綠色、環(huán)保等各方面的需要，這是PPP模式可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

　　（天津軌道交通產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長(zhǎng)、天津益昌電氣設(shè)備股份有限公司總經(jīng)理李相泉在圓桌論壇關(guān)于“基于可持續(xù)發(fā)展理念的城市軌道交通工程方案設(shè)計(jì)優(yōu)化”發(fā)言）

　　第四個(gè)問題是關(guān)于城市空間規(guī)劃、交通需求及TOD模式的探索應(yīng)用。西南交通大學(xué)（上海）TOD研究中心主任朱曉兵首先談了自己對(duì)TOD的四點(diǎn)認(rèn)識(shí)。（1）TOD是一個(gè)集約節(jié)約高效利用方式，并非軌道交通PPP做不下去缺錢才想到TOD。(2)運(yùn)營(yíng)軌道就是運(yùn)營(yíng)城市，在投融資體制改革背景或者PPP背景下討論TOD，一定要從全生命周期統(tǒng)籌考慮軌道交通投入產(chǎn)出以及周邊土地開發(fā)的投入產(chǎn)出。（3）在投融資語(yǔ)境下討論TOD，應(yīng)著力兩個(gè)關(guān)鍵因素：一要通過整合的策劃規(guī)劃設(shè)計(jì)，想方設(shè)法讓TOD增值效應(yīng)最大化；二是想辦法把增值的收益通過一系列的策劃和設(shè)計(jì)，反哺到軌道交通建設(shè)運(yùn)營(yíng)。TOD是一個(gè)跨界、多專業(yè)、多產(chǎn)業(yè)鏈全程整合落地才能產(chǎn)生效益的產(chǎn)品，特別強(qiáng)調(diào)專業(yè)度的問題，不是簡(jiǎn)單地在軌道交通周邊開發(fā)一塊土地就可以增值。很多運(yùn)營(yíng)階段出現(xiàn)的問題都是前期造成的，在軌道交通規(guī)劃設(shè)計(jì)時(shí)需要充分考慮與城市的融合，對(duì)周邊地塊的帶動(dòng)。（4）對(duì)TOD的認(rèn)識(shí)，不能單純地理解為軌道+物業(yè)，或軌道+房地產(chǎn)開發(fā)，在2017年6月中國(guó)城軌高峰論壇期間，國(guó)家發(fā)展改革委副主任胡祖才曾提出，以后要推軌道+物業(yè)、軌道+社區(qū)、軌道+小鎮(zhèn)、軌道+新城。因此，TOD應(yīng)該被賦予更多的內(nèi)涵，不單做房地產(chǎn)開發(fā)，還要帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引領(lǐng)新的生活方式。

　　針對(duì)如何推廣應(yīng)用TOD，朱曉兵主任根據(jù)TOD的特性，從技術(shù)、市場(chǎng)和體制機(jī)制三個(gè)方面分析了TOD如何落地。一是技術(shù)落地。當(dāng)軌道交通與站點(diǎn)周邊土地這兩種資源放在一起，需要追求空間方案的最優(yōu)，除了空間上的整合（可參考2015年11月住建部《城市軌道沿線地區(qū)規(guī)劃設(shè)計(jì)導(dǎo)則》），更難的是軌道交通建設(shè)與土地開發(fā)建設(shè)時(shí)序差異所造成不同接口的處理。二是市場(chǎng)落地，在討論P(yáng)PP投融資落地時(shí)，土地利用、規(guī)劃調(diào)整和市場(chǎng)開發(fā)價(jià)值，能否為社會(huì)所接受？其中兩點(diǎn)很重要：一是這項(xiàng)策劃研究一定不是單方面研究，而是由上到下的政府主導(dǎo)研究以及由上到下市場(chǎng)倒逼的研究；二是咨詢公司角色很重要，一定要把賬算清楚而且算明賬，需要想方設(shè)法把政府方和潛在投資人擱在一起計(jì)算。三是體制機(jī)制落地，當(dāng)經(jīng)營(yíng)性開發(fā)用地和公益性軌道交通放在一起，而且在財(cái)務(wù)上實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌之后，會(huì)發(fā)現(xiàn)既有的政策法規(guī)和體制機(jī)制尚不能支撐這個(gè)問題，因此一定要實(shí)現(xiàn)體制機(jī)制落地。咨詢公司一定要幫助政府策劃和推動(dòng)，促進(jìn)政府與潛在投資人形成一個(gè)伙伴關(guān)系，共同尋求TOD體制機(jī)制落地的解決之道。

　　李開孟秘書長(zhǎng)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，城市軌道交通提供公共交通的一種出行服務(wù)，需要與當(dāng)?shù)爻鞘幸?guī)劃、空間布局、交通需求等方面做好有效銜接，TOD模式在整個(gè)城市軌道PPP模式運(yùn)用過程中具有非常重要的作用。TOD模式的目標(biāo)導(dǎo)向之一是能夠?qū)崿F(xiàn)城市軌道交通的外部效益內(nèi)部化，從而反哺前期的建設(shè)投資。

　　（西南交通大學(xué)（上海）TOD研究中心主任朱曉兵在圓桌論壇關(guān)于“城市空間規(guī)劃、交通需求及TOD模式的探索應(yīng)用”發(fā)言）

　　第五個(gè)問題是關(guān)于城市軌道交通PPP項(xiàng)目多元化投資回報(bào)模式創(chuàng)新路徑選擇。杭州市地鐵集團(tuán)有限公司副總會(huì)計(jì)師、杭州杭港地鐵有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)周華認(rèn)為，軌道交通的PPP基本上是使用者付費(fèi)+可行性財(cái)政缺口補(bǔ)貼這種模式，并結(jié)合杭州地鐵1號(hào)線和杭州地鐵5號(hào)線的實(shí)踐，談了自己對(duì)協(xié)議票價(jià)補(bǔ)貼模式的理解，以及對(duì)客流風(fēng)險(xiǎn)、初始投資造價(jià)控制和更新改造投資分成控制的建議。

　　（杭州市地鐵集團(tuán)有限公司副總會(huì)計(jì)師、杭州杭港地鐵有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)周華在圓桌論壇關(guān)于“城市軌道交通PPP項(xiàng)目多元化投資回報(bào)模式創(chuàng)新路徑選擇”發(fā)言）

　　第六個(gè)問題是關(guān)于如何通過PPP模式降低城市軌道交通工程造價(jià)。深圳地鐵集團(tuán)有限公司專業(yè)總工王忠華認(rèn)為，軌道交通采用PPP模式以后，建設(shè)周期遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于原來(lái)傳統(tǒng)的承包發(fā)包方模式，帶來(lái)了兩大問題：一是在招標(biāo)確定社會(huì)資本方以后，初步設(shè)計(jì)方案不斷變化，工程量和概算會(huì)有增加；二是在設(shè)計(jì)資源方面，設(shè)計(jì)時(shí)間短和設(shè)計(jì)質(zhì)量難以保證，常常存在傻大判錯(cuò)，甚至?xí)胁铄e(cuò)遺漏等現(xiàn)象。

　　此外，設(shè)計(jì)單位的初步設(shè)計(jì)往往存在兩張皮現(xiàn)象，初步設(shè)計(jì)圖紙是一個(gè)方案，編制概算又是一個(gè)方案，結(jié)果是概算偏高。目前，在全國(guó)范圍內(nèi)概算評(píng)審時(shí)間最多不超過三天，真正讓專家來(lái)看文件、看資料、聽報(bào)告的時(shí)間是一天半左右，面對(duì)幾十個(gè)系統(tǒng)、幾十個(gè)專業(yè)，概算審查工作勉為其難，很多專家不看設(shè)計(jì)文件和概算，直接用大指標(biāo)卡，缺少精細(xì)化考慮。

　　第三是工程搭車現(xiàn)象。軌道交通建設(shè)可能涉及到城市很多工程同步實(shí)施，比如過街通道、物業(yè)開發(fā)，如何分?jǐn)偼顿Y？目前基本都放到地鐵工程中，盡量把投資少分?jǐn)偟轿飿I(yè)開發(fā)或其他同步建設(shè)工程，無(wú)形加大了地鐵的造價(jià)指標(biāo)。還有一個(gè)同步建設(shè)是前期工程，如交通疏解、通信管線、給排水管線、綠化，北方的供熱管道等，都納入到地鐵前期工程費(fèi)用。前期工程與地鐵工程搭車，雖然對(duì)整個(gè)城市發(fā)展有一定好處，但也客觀上增加了地鐵工程造價(jià)。

　　（深圳地鐵集團(tuán)有限公司專業(yè)總工王忠華在圓桌論壇關(guān)于“通過PPP模式降低城市軌道交通工程造價(jià)”發(fā)言）

　　第七個(gè)問題是關(guān)于城市軌道交通PPP項(xiàng)目財(cái)政資金補(bǔ)貼方式、補(bǔ)貼資金測(cè)算方法及其適用條件。中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬根據(jù)自己對(duì)城市軌道交通補(bǔ)貼模式的長(zhǎng)期研究以及城市軌道交通PPP模式的咨詢實(shí)踐親身經(jīng)歷，介紹了常見的五種補(bǔ)貼模式及其適用條件。

　　一是協(xié)議票價(jià)法，又稱影子票價(jià)法。這種補(bǔ)貼方式最早是港鐵引入大陸的，北京地鐵4號(hào)線、杭州地鐵1號(hào)線、深圳地鐵1號(hào)都有應(yīng)用，國(guó)內(nèi)很多其他軌道交通線路也都采用這種模式。這種模式比較成熟，但也有其局限性，首先對(duì)客流要有穩(wěn)定的判斷，但實(shí)際上是很難預(yù)測(cè)的；第二，按照這種方法計(jì)算的財(cái)政補(bǔ)貼與項(xiàng)目實(shí)際資金需求是脫節(jié)的，只能錦上添花，難以雪中送炭。

　　二是財(cái)政部2015年21號(hào)文可行性缺口補(bǔ)貼公式。在中咨公司承擔(dān)的呼和浩特軌道交通1號(hào)線PPP項(xiàng)目中第一次應(yīng)用，這種補(bǔ)貼模式的特點(diǎn)是隨著經(jīng)營(yíng)年限的延展，年補(bǔ)貼額呈現(xiàn)“前少后多”的分布態(tài)勢(shì)，其好處是在運(yùn)營(yíng)初期財(cái)政能力不太充足情況下，有利于降低當(dāng)?shù)刎?cái)政支出壓力，但在應(yīng)用補(bǔ)貼公式時(shí)，參數(shù)選取需要豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)參數(shù)內(nèi)涵也要進(jìn)行深刻研究。

　　三是車公里成本模式。這種模式設(shè)定車公里服務(wù)費(fèi)價(jià)格，以約定的合作期內(nèi)列車運(yùn)營(yíng)里程(車公里數(shù))為基礎(chǔ)構(gòu)建補(bǔ)貼方法，第一次使用在烏魯木齊的2號(hào)線，后來(lái)在北京新機(jī)場(chǎng)線和其他個(gè)別城市也采用這種模式。實(shí)踐應(yīng)用中，車公里成本或車公里服務(wù)費(fèi)價(jià)格的內(nèi)涵是什么？沒有統(tǒng)一的界定，是否包含折舊、攤銷、利息？此外，車公里成本與實(shí)際客流存在內(nèi)在聯(lián)系，該方法的調(diào)節(jié)機(jī)制需要研究。

　　四是等額年金法。把建設(shè)投資等額分?jǐn)偟浇?jīng)營(yíng)期各年，再加上各年的經(jīng)營(yíng)成本，扣除經(jīng)營(yíng)性收入，作為政府的補(bǔ)貼。呼和浩特2號(hào)線采用了這種模式，前面介紹過，呼和浩特1號(hào)線采用了財(cái)政部21號(hào)文補(bǔ)貼公式。如果對(duì)這兩種補(bǔ)貼模式進(jìn)行比較，會(huì)發(fā)現(xiàn)一些差異：從政府財(cái)政支撐能力看，采用21號(hào)文的補(bǔ)貼公式，補(bǔ)貼資金是逐年增加的，呈現(xiàn)“前少后多”分布，有利于降低初期財(cái)政支出壓力；等額年金法呈現(xiàn)均勻分布，有利于均衡各年補(bǔ)貼額。從全周期補(bǔ)貼累計(jì)值看，根據(jù)21號(hào)文補(bǔ)貼公式計(jì)算各年補(bǔ)貼，如果簡(jiǎn)單地算術(shù)累加，肯定高于等額年金法的計(jì)算結(jié)果，但是如果考慮到資金時(shí)間價(jià)值，這兩個(gè)補(bǔ)貼模式的折現(xiàn)值是差不多的。在等額年金法應(yīng)用實(shí)踐中，折現(xiàn)率參數(shù)的選取也受多種因素的影響，其取值高低對(duì)各年政府補(bǔ)貼額和社會(huì)資本方投資內(nèi)部收益率影響較大。

　　五是現(xiàn)金流補(bǔ)貼法。這種補(bǔ)貼模式是將補(bǔ)貼拆分為兩部分：一是項(xiàng)目自身現(xiàn)金流缺口補(bǔ)貼，主要是基于財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，對(duì)累計(jì)凈現(xiàn)金流進(jìn)行缺口補(bǔ)貼；二是社會(huì)資本方合理回報(bào)的補(bǔ)貼，在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出時(shí)，基于績(jī)效對(duì)社會(huì)投資人補(bǔ)貼。這種補(bǔ)貼模式最早在福州地鐵2號(hào)線PPP項(xiàng)目中采用；在前不久簽約的鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目中，對(duì)現(xiàn)金流補(bǔ)貼模式進(jìn)一步改進(jìn)，項(xiàng)目補(bǔ)貼被分成三種情況：一是基于產(chǎn)權(quán)的回報(bào)，二是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流缺口補(bǔ)貼，三是社會(huì)投資人合理回報(bào)補(bǔ)貼，只有在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大于零的時(shí)候，社會(huì)投資人才能獲得回報(bào)。

　　雖然政府和社會(huì)資本方都很關(guān)注城市軌道交通補(bǔ)貼，但國(guó)內(nèi)并沒有統(tǒng)一的補(bǔ)貼模式，也不能說哪種模式是完美無(wú)缺的，每種模式都有其適用條件。從大的條件看，選擇何種補(bǔ)貼模式，除了財(cái)政承受能力之外，還要看以下幾個(gè)因素：

　　首先是項(xiàng)目前期工作基礎(chǔ)。如果項(xiàng)目客流預(yù)測(cè)等工作做得很扎實(shí)，可以采用協(xié)議票價(jià)法。

　　其次是政府機(jī)構(gòu)專業(yè)能力。如果政府方缺乏城市軌道交通管理專業(yè)能力，包括合同談判和過程監(jiān)管能力，需要采用協(xié)議票價(jià)之外的其他方法。、

　　再次是參數(shù)選取和指標(biāo)計(jì)算的合理性。不僅包括客流和經(jīng)營(yíng)成本等指標(biāo)，對(duì)合理回報(bào)率、折現(xiàn)率等參數(shù)選取也很有講究。

　　（中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任徐成彬在圓桌論壇關(guān)于“城市軌道交通PPP項(xiàng)目財(cái)政資金補(bǔ)貼方式、補(bǔ)貼資金測(cè)算方法及其適用條件”發(fā)言）

　　第八個(gè)問題是當(dāng)前我國(guó)城市軌道交通采用PPP模式存在的主要問題及原因剖析。中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、北京清控偉仕咨詢有限公司總經(jīng)理劉世堅(jiān)結(jié)合西安市做軌道交通“十三五”投融資規(guī)劃咨詢服務(wù)的體會(huì)，從必要性、可行性、可持續(xù)性三方面談了自己的看法。

　　關(guān)于必要性，現(xiàn)在很多PPP項(xiàng)目似乎根本不考慮必要性，不考慮PPP單體項(xiàng)目與地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的關(guān)聯(lián)度，這是很奇怪的事情。

　　關(guān)于可行性，需要重視兩個(gè)矛盾：一是PPP模式本身和國(guó)內(nèi)現(xiàn)行法律法規(guī)政策之間存在矛盾和沖突，需要規(guī)范性文件推進(jìn)PPP模式；二是政策和法律法規(guī)之間存在矛盾和沖突，例如國(guó)發(fā)60號(hào)文鼓勵(lì)TOD模式，但在推土地綜合開發(fā)時(shí)，現(xiàn)行的法律法規(guī)存在很多障礙，而且PPP領(lǐng)域尚缺少上位法。

　　關(guān)于可持續(xù)性，應(yīng)該貫穿項(xiàng)目全生命周期，需要考慮到PPP模式的彈性、容納度和未來(lái)的接口。現(xiàn)在與未來(lái)同行，高科技的應(yīng)用，正在改變我們的生活，改變經(jīng)濟(jì)形態(tài)。軌道交通事業(yè)是在經(jīng)營(yíng)城市，經(jīng)營(yíng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)，一定要與新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)發(fā)展相關(guān)聯(lián)，而不僅拘泥于一條軌道交通線如何收回投資和實(shí)現(xiàn)回報(bào)。

　　（中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、北京清控偉仕咨詢有限公司總經(jīng)理劉世堅(jiān)（右1）在圓桌論壇關(guān)于“當(dāng)前我國(guó)城市軌道交通采用PPP模式存在的主要問題及原因剖析”發(fā)言）

　　最后，針對(duì)當(dāng)前我國(guó)城市軌道交通采取PPP模式最突出的問題或者最關(guān)心的問題，李開孟秘書長(zhǎng)建議參加圓桌論壇的每位專家言簡(jiǎn)意賅地進(jìn)行總結(jié)。

　　周華副總會(huì)計(jì)師：目前各城市推進(jìn)軌道交通PPP過程中，最大的問題是重建設(shè)、重前期融資，輕運(yùn)營(yíng)。雖然有些項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)聯(lián)合體中標(biāo)，實(shí)踐中的銜接過程和界面劃分仍有問題的。

　　朱曉兵主任：TOD知易行難，需要打破重組既有的利益格局，重視頂層設(shè)計(jì)，落到責(zé)任主體，明確反哺目標(biāo)，優(yōu)化空間方案，形成投融資倒逼，促進(jìn)落到實(shí)處。

　　陳魯青副總裁：PPP模式的各利益相關(guān)方的訴求不一樣，好的PPP是一個(gè)妥協(xié)的產(chǎn)物，是在幾方博弈中通過妥協(xié)才能實(shí)現(xiàn)共贏。

　　徐成彬副主任：PPP模式最重要的是融資理念，PPP是項(xiàng)目融資，不屬于企業(yè)融資。項(xiàng)目自身預(yù)期收益應(yīng)成為融資信用或投資回報(bào)的主要來(lái)源，而不是依靠各種擔(dān)保或其他增信措施。

　　劉世堅(jiān)總經(jīng)理：中央與地方之間、部門之間、市場(chǎng)主體和游戲規(guī)則之間，三大關(guān)系深刻影響中國(guó)PPP的走勢(shì)，包括城市軌道交通PPP走勢(shì)。理順這三大關(guān)系，一靠政策法規(guī)協(xié)調(diào)，二靠立法。

　　王忠華專業(yè)總工程師：一是如何合理協(xié)調(diào)工程和運(yùn)營(yíng)的關(guān)系，二是如何合理確定并有效控制軌道交通的投資，同時(shí)讓參與社會(huì)資本方有合理利潤(rùn)。

　　李相泉理事長(zhǎng)：管理大于技術(shù)，項(xiàng)目管理就是漸進(jìn)明細(xì)。通過專業(yè)項(xiàng)目管理手段解決傳統(tǒng)體制問題，PPP模式將變得輕松，并成為真正的PPP。

　　三、案例研討的見仁見智

　　（“河南鞏義市軌道交通引入民營(yíng)資本PPP項(xiàng)目”案例研討會(huì)會(huì)場(chǎng)）

　　研討會(huì)第三單元是“河南鞏義市軌道交通引入民營(yíng)資本PPP項(xiàng)目”案例研討。中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心投融資咨詢處羅桂連博士主持了本單元，首先由中軌集團(tuán)系統(tǒng)地介紹鄭州經(jīng)鞏義至洛陽(yáng)市域鐵路（鞏義段）PPP項(xiàng)目案例，然后與會(huì)專家針對(duì)該案例展開專題研討。中軌集團(tuán)作為民營(yíng)企業(yè)在2017年年底簽約鞏義市軌道交通，引起了社會(huì)各界廣泛關(guān)注。簽約以后一個(gè)月左右，在鄭州舉辦本次論壇，260多位領(lǐng)導(dǎo)和專家專程參與研討，這本身就說明軌道交通領(lǐng)域PPP模式引進(jìn)民營(yíng)資本的吸引力和未來(lái)前景。

　　（中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心投融資咨詢處羅桂連博士（一排左2）主持 “河南鞏義市軌道交通引入民營(yíng)資本PPP項(xiàng)目”案例研討單元）

　　（一）案例介紹

　　中軌集團(tuán)董事長(zhǎng)助理杜競(jìng)強(qiáng)首先介紹了鄭州經(jīng)鞏義至洛陽(yáng)市域鐵路（鞏義段）PPP項(xiàng)目案例，包括中軌集團(tuán)概況、鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)劃方案思路、項(xiàng)目總體架構(gòu)、項(xiàng)目公司職責(zé)、投資回報(bào)機(jī)制、項(xiàng)目實(shí)施挑戰(zhàn)和主要設(shè)想等。

　　1. 中軌集團(tuán)概況

　　中軌集團(tuán)于2013年底籌建，是軌道交通行業(yè)唯一產(chǎn)業(yè)資本，目前擁有7家一級(jí)子公司、2家二級(jí)子公司和4家境外全資子公司，注冊(cè)資本總額60億元人民幣。中軌集團(tuán)的使命是促改革，惠民生，以市場(chǎng)化方式服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，其主要業(yè)務(wù)包括出資承債、運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)集成。中軌集團(tuán)已與國(guó)家批準(zhǔn)建設(shè)地鐵的45個(gè)城市全部建立了業(yè)務(wù)往來(lái)，儲(chǔ)備項(xiàng)目主要集中在七個(gè)城市，其中鄭州經(jīng)鞏義至洛陽(yáng)市域鐵路鞏義段PPP項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目）是中軌集團(tuán)正式簽約的第一單。

　　2. 項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容及規(guī)劃方案思路

　　鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目是我國(guó)首次民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入軌道交通PPP項(xiàng)目。項(xiàng)目位于河南省鞏義市，東臨鄭州西郊，進(jìn)入鞏義市，經(jīng)過鞏義市區(qū)后向西到回郭鎮(zhèn)，西連到洛陽(yáng)。中軌集團(tuán)中標(biāo)的這段線路全長(zhǎng)50公里，投資總額約180億。該項(xiàng)目也是首次以投資運(yùn)營(yíng)為主導(dǎo)的PPP項(xiàng)目。投資運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)模式下政府和社會(huì)資本能夠形成利益共同體，有利于建立合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。社會(huì)資本從項(xiàng)目前期介入，承擔(dān)項(xiàng)目前期風(fēng)險(xiǎn)，符合本地政府需求，有利于項(xiàng)目全生命周期效果最優(yōu)。

　　3.項(xiàng)目整體構(gòu)架

　　（1）中軌投資控股有限公司通過公開招投標(biāo)，成為本項(xiàng)目的社會(huì)資本方；（2）項(xiàng)目資本金比例為20%，社會(huì)資本與政府股權(quán)比例：90：10；（3）項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)籌措資本金以外的項(xiàng)目資本金，政府不提供擔(dān)保；（4）項(xiàng)目公司全面負(fù)責(zé)PPP項(xiàng)目的前期工作以及設(shè)計(jì)、投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理、維護(hù)、 更新改造和開發(fā)；（5）項(xiàng)目合作期限35年，包括建設(shè)期5年，運(yùn)營(yíng)期30年；（6）項(xiàng)目合作期限內(nèi)，本項(xiàng)目資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)歸屬項(xiàng)目公司。

　　4. 項(xiàng)目公司職能

　　鞏義市政府與中軌投資控股有限公司簽署PPP合同，中軌投資控股有限公司與政府出資代表鞏義市投資發(fā)展有限公司簽署合資協(xié)議，合資成立項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司職能：（1）項(xiàng)目前期：項(xiàng)目公司通過競(jìng)爭(zhēng)性程序選擇規(guī)劃、設(shè)計(jì)單位開展規(guī)劃、可行性研究等前期工作；配合鞏義市政府完成相關(guān)規(guī)劃、可研等的審批工作。（2）建設(shè)期：項(xiàng)目公司通過公開招標(biāo)選擇施工單位；為保障合理競(jìng)爭(zhēng)，有效控制成本，項(xiàng)目公司股東及其子公司不得自行承擔(dān)施工或參與項(xiàng)目施工投標(biāo)。（3）運(yùn)營(yíng)期：項(xiàng)目公司以成熟運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)作為班底，在鞏義本地組建運(yùn)營(yíng)隊(duì)伍；項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的基礎(chǔ)運(yùn)輸，設(shè)備更新和維護(hù)，以及創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)；中標(biāo)社會(huì)資本通過再投入更新改造設(shè)備，并提供增值服務(wù)，優(yōu)化本項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)服務(wù)水平；運(yùn)營(yíng)期為30年。運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，政府對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)績(jī)效考核。（4）移交期：經(jīng)營(yíng)期滿后，項(xiàng)目公司將根據(jù)PPP合同約定的移交形式、補(bǔ)償方式、移交內(nèi)容和移交標(biāo)準(zhǔn)，將項(xiàng)目資產(chǎn)1元有償交給鞏義市政府。

　　5.項(xiàng)目投資回報(bào)機(jī)制

　　本項(xiàng)目投資回報(bào)主要包括兩部分：使用者付費(fèi)和政府補(bǔ)貼。受鞏義市政府的委托，中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司在該項(xiàng)目實(shí)施方案中采用獨(dú)創(chuàng)的現(xiàn)金流補(bǔ)貼模式，將政府補(bǔ)貼劃分為產(chǎn)權(quán)成本補(bǔ)貼、運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼和合理回報(bào)補(bǔ)貼。其中，產(chǎn)權(quán)成本補(bǔ)貼是基于資產(chǎn)權(quán)屬和成本補(bǔ)償?shù)南鄬?duì)剛性補(bǔ)貼， 政府在30年合作期間基于績(jī)效考核定期向項(xiàng)目公司支付產(chǎn)權(quán)成本補(bǔ)貼，補(bǔ)貼率參考中長(zhǎng)期基準(zhǔn)利率，并在項(xiàng)目合同文件中約定浮動(dòng)值；運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼是基于績(jī)效付費(fèi)的彈性補(bǔ)貼，當(dāng)項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入不足以覆蓋運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金支出而產(chǎn)生現(xiàn)金流缺口，市財(cái)政給予項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼， 最高不可超過約定的補(bǔ)貼上限，超出補(bǔ)貼上限的現(xiàn)金缺口，由社會(huì)資本自行補(bǔ)足。 社會(huì)投資人合理回報(bào)補(bǔ)貼是政府運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼為0后獎(jiǎng)勵(lì)社會(huì)資本的補(bǔ)貼，合理回報(bào)補(bǔ)貼以補(bǔ)到社會(huì)資本獲得合理回報(bào)為上限，當(dāng)社會(huì)資本利潤(rùn)超過合理回報(bào)時(shí)，則政府不再支付合理回報(bào)補(bǔ)貼。

　　6.項(xiàng)目主要挑戰(zhàn)和今后設(shè)想

　　主要挑戰(zhàn)：一是項(xiàng)目前期工作；二是跨區(qū)域協(xié)調(diào)工作；三是政府與民營(yíng)社會(huì)資本合作。

　　今后設(shè)想：一是連接線，聯(lián)接鄭州和洛陽(yáng)之間最重要的線路，造福沿線地區(qū)，輻射區(qū)域城市；二是引領(lǐng)線，作為一個(gè)強(qiáng)有力的抓手引領(lǐng)區(qū)域一體化和城市可持續(xù)發(fā)展；三是示范線，打造市域軌道交通的標(biāo)桿性示范線；四是創(chuàng)新線，通過技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新方式，解決軌道交通公共服務(wù)很多痛點(diǎn)。

　　（中軌集團(tuán)董事長(zhǎng)助理杜競(jìng)強(qiáng)介紹鄭州經(jīng)鞏義至洛陽(yáng)市域鐵路（鞏義段）PPP項(xiàng)目案例）

　　（二）案例研討

　　鞏義市政府與中軌集團(tuán)的PPP合作，目前剛剛開始，未來(lái)面臨的困難、問題、挑戰(zhàn)還很多。在鄭州經(jīng)鞏義至洛陽(yáng)市域鐵路（鞏義段）PPP項(xiàng)目案例介紹之后，共有14位與會(huì)專家結(jié)合該案例，對(duì)城市軌道交通PPP模式的規(guī)范發(fā)展進(jìn)行了建言獻(xiàn)策。

　　深圳地鐵集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理簡(jiǎn)練首先結(jié)合深圳地鐵軌道交通的長(zhǎng)期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，發(fā)表了激情演說，主要包括三點(diǎn)意見。一是中軌集團(tuán)中標(biāo)河南鞏義市軌道交通PPP項(xiàng)目，這是民營(yíng)資本發(fā)展機(jī)制創(chuàng)新的重大標(biāo)志性事件，對(duì)軌道交通發(fā)展具有重大現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)歷史意義。二是中軌集團(tuán)中標(biāo)本項(xiàng)目可以解決什么問題？可以解決地方政府缺錢發(fā)展經(jīng)濟(jì)的問題。三是中軌集團(tuán)以投資運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)方式介入城市軌道交通項(xiàng)目，是軌道項(xiàng)目創(chuàng)新的一個(gè)新起點(diǎn)，或者再上新臺(tái)階的一個(gè)新起點(diǎn)，這與過去體制是不同的。

　　（深圳地鐵集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理簡(jiǎn)練發(fā)言）

　　中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、畢馬威企業(yè)咨詢(中國(guó))有限公司合伙人李煒對(duì)鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目特點(diǎn)和借鑒意義進(jìn)行了總結(jié)。本項(xiàng)目具有四個(gè)顯著特點(diǎn)：一是該項(xiàng)目選擇的是真正意義上的社會(huì)投資人，而不是一個(gè)能融資、能施工的央企；二是關(guān)于政府補(bǔ)貼模式是在現(xiàn)金流補(bǔ)貼法基礎(chǔ)上做了一些優(yōu)化，是對(duì)以往軌道交通PPP項(xiàng)目大量施工企業(yè)+融資模式的再思考或者創(chuàng)新；三是將前期工作交由SPV公司負(fù)責(zé)，包括審批前的一些規(guī)劃、可研等工作，這雖然與現(xiàn)行的發(fā)改委、財(cái)政部PPP政策指導(dǎo)文件略有沖突，但這一點(diǎn)恰恰是大家值得思考的，我國(guó)現(xiàn)行的政策是否完全體現(xiàn)或者促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展？四是投資回報(bào)設(shè)計(jì)方面，優(yōu)先考慮社會(huì)資本方的回報(bào)需求，在運(yùn)營(yíng)缺口補(bǔ)貼沒有平衡的情況下，政府不參與收益分配。

　　在此基礎(chǔ)上，李煒副秘書長(zhǎng)對(duì)鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目的后續(xù)工作提出三方面指導(dǎo)意見：一是在資源配置上，進(jìn)一步研究土地資源如何合法合規(guī)地落地路徑；二是在稅收上，通過架構(gòu)方面的設(shè)計(jì)，對(duì)后面稅務(wù)進(jìn)行優(yōu)化籌劃，對(duì)行業(yè)稅負(fù)政策提出再思考或者重新的制定；三是在新技術(shù)應(yīng)用方面，通過建設(shè)運(yùn)營(yíng)方面新技術(shù)創(chuàng)新，把創(chuàng)新的思維和技術(shù)導(dǎo)入到軌道交通行業(yè)，切實(shí)把降低成本。

　　（中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇副秘書長(zhǎng)、畢馬威企業(yè)咨詢(中國(guó))有限公司合伙人李煒發(fā)言）

　　京港地鐵有限公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)李紅薇結(jié)合北京地鐵4號(hào)線、14號(hào)線和16號(hào)線等軌道交通PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為鞏義公道交通PPP項(xiàng)目是對(duì)社會(huì)投資人的回歸，政府在服務(wù)社會(huì)時(shí)以一種全生命周期的概念管理項(xiàng)目，使社會(huì)資本能夠真正有效地整合資源。針對(duì)鞏義軌道交通項(xiàng)目，李總談了三點(diǎn)意見：一是民營(yíng)投資者或者真正的社會(huì)投資人，需要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，在服務(wù)過程中嚴(yán)格遵循特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，秉持契約精神；二是堅(jiān)持“一路心隨行”理念，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)要真正有利于消費(fèi)者，讓軌道為社會(huì)為城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人民安居樂業(yè)提供服務(wù)；三是提升企業(yè)精細(xì)化管理水平，以京港公司物料管理為例，現(xiàn)在庫(kù)存占用資金量占在線資產(chǎn)占用資金量不到4%，這是全世界比較好的成本控制指標(biāo)。

　　（京港地鐵有限公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)李紅薇發(fā)言）

　　上海復(fù)星鐵路投資有限公司（籌）董事副總經(jīng)理陳志雄結(jié)合杭紹臺(tái)高鐵PPP項(xiàng)目，認(rèn)為中軌集團(tuán)是PPP中的第二個(gè)“P”，復(fù)星集團(tuán)也是第二個(gè)“P”，兩家同為真正的民營(yíng)企業(yè)，積極參與我國(guó)鼓勵(lì)的民營(yíng)企業(yè)參與軌道交通PPP項(xiàng)目，為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貢獻(xiàn)民企的活力。杭紹臺(tái)PPP項(xiàng)目是高鐵領(lǐng)域的第一個(gè)民營(yíng)項(xiàng)目，復(fù)星集團(tuán)牽頭的純民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合體51%控股，中國(guó)鐵路總公司參股15%，浙江省和紹興臺(tái)州市政府參股34%，雖然高鐵項(xiàng)目與城市軌道交通差異很大，但是希望大家能夠多交流，鞏義軌道交通項(xiàng)目的一些突破在鐵路領(lǐng)域里面也具有很好的示范意義。

　　（上海復(fù)星鐵路投資有限公司（籌）董事副總經(jīng)理陳志雄發(fā)言）

　　上海弘鯤商務(wù)咨詢公司董事長(zhǎng)葉繼濤結(jié)合上海地鐵經(jīng)驗(yàn)，就軌道交通PPP如何利用開發(fā)資源進(jìn)行了交流發(fā)言。地鐵商業(yè)開發(fā)面臨五項(xiàng)挑戰(zhàn)。一是地鐵與商業(yè)設(shè)施規(guī)劃不同步；二是政策問題，地鐵土地劃撥，周圍土地和加蓋是商業(yè)用地，需要招拍掛，如何讓地鐵投資主體拿到商業(yè)用地，面臨著政策障礙；三是外部收益如何內(nèi)部化；四是地鐵投資者的專業(yè)開發(fā)與商業(yè)開發(fā)的合作問題；五是如何實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期捆綁。針對(duì)上述問題，分別提出了相應(yīng)建議，如統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè)、同一開發(fā)主體、土地帶方案出讓、投資回報(bào)機(jī)制創(chuàng)新等。

　　（上海弘鯤商務(wù)咨詢公司董事長(zhǎng)葉繼濤發(fā)言）

　　北京市京都律師事務(wù)所合伙人劉敬霞認(rèn)為鞏義軌道交通項(xiàng)目更多的是一個(gè)市域鐵路，從五個(gè)方面討論了基于SPV主導(dǎo)投資和運(yùn)營(yíng)PPP模式實(shí)施要點(diǎn)和障礙。一是在整個(gè)交易架構(gòu)中，項(xiàng)目公司不應(yīng)突破公司法對(duì)一個(gè)有限責(zé)任公司規(guī)定的權(quán)利義務(wù)責(zé)任；二是PPP項(xiàng)目存在大量的股東越位、股東承擔(dān)連責(zé)任、項(xiàng)目公司權(quán)利義務(wù)虛化等問題，在項(xiàng)目操作當(dāng)中需要規(guī)范化；三是項(xiàng)目公司權(quán)利義務(wù)必須規(guī)范化，回到公司法的基本架構(gòu)，建立法人治理結(jié)構(gòu)；四是項(xiàng)目公司法律責(zé)任要合法化；四是項(xiàng)目公司主導(dǎo)PPP項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)是PPP項(xiàng)目應(yīng)有的商業(yè)模式，而不應(yīng)由股東主導(dǎo)。

　　（北京市京都律師事務(wù)所合伙人劉敬霞發(fā)言）

　　中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司交通業(yè)務(wù)部地鐵輕軌處副處長(zhǎng)楊永平結(jié)合軌道交通前期工作提出了項(xiàng)目前期工作風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政部《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》中有10%的規(guī)定，其實(shí)城市軌道交通前期工作中也有關(guān)于城市財(cái)政承受能力論證的工作，在建設(shè)規(guī)劃評(píng)估和審批當(dāng)中需要有一個(gè)明確的規(guī)定，近期建設(shè)項(xiàng)目資本金占城市財(cái)政收入比例不能超過5%。關(guān)于鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目，不是按照城市軌道交通規(guī)劃審批程序，而是按照城際軌道交通推進(jìn)的。根據(jù)剛才的介紹，城市軌道交通對(duì)于整個(gè)地方財(cái)政承受能力有一個(gè)比較科學(xué)嚴(yán)格的審查，但是城際軌道交通是沒有這這項(xiàng)要求。雖然鞏義軌道交通項(xiàng)目投資回報(bào)主要通過土地綜合開發(fā)實(shí)現(xiàn)，但在該項(xiàng)目PPP方案設(shè)定和操作過程中，建議也要關(guān)注政府財(cái)政未來(lái)補(bǔ)貼支付能力。

　　（中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司交通業(yè)務(wù)部地鐵輕軌處副處長(zhǎng)楊永平發(fā)言）

　　神州高鐵技術(shù)股份有限公司PPP事業(yè)部總監(jiān)王幫焱介紹了神州高鐵以“運(yùn)維+機(jī)電”服務(wù)于城軌PPP項(xiàng)目全生命周期的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，介紹了民營(yíng)資本參與城軌PPP主要障礙及破解之道，認(rèn)為城軌PPP項(xiàng)目是全壽命周期、以人為本、可持續(xù)發(fā)展相關(guān)理論的體現(xiàn)，并認(rèn)為鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目本身是一個(gè)回歸，回歸項(xiàng)目融資本質(zhì)，回歸規(guī)范化道路，更多激發(fā)民營(yíng)資本活力，以促進(jìn)改革。

　　（神州高鐵技術(shù)股份有限公司PPP事業(yè)部總監(jiān)王幫焱發(fā)言）

　　山西萬(wàn)方建設(shè)工程造價(jià)咨詢有限公司副總經(jīng)理連國(guó)棟認(rèn)為，PPP項(xiàng)目創(chuàng)新應(yīng)該是綜合社會(huì)發(fā)展、項(xiàng)目區(qū)域規(guī)劃、可持續(xù)發(fā)展、法律政策的規(guī)定，嚴(yán)守紅線、底線和界線。中軌集團(tuán)參與第一個(gè)市域軌道交通PPP項(xiàng)目，創(chuàng)新值得鼓勵(lì)，建議在后續(xù)實(shí)施工作中堅(jiān)守“三線”，權(quán)衡政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及政府對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷，合理依法合規(guī)，繼續(xù)創(chuàng)造行業(yè)的標(biāo)桿和表率。

　　（山西萬(wàn)方建設(shè)工程造價(jià)咨詢有限公司副總經(jīng)理連國(guó)棟發(fā)言）

　　北京大岳咨詢有限責(zé)任公司鄭州辦事處主任劉冰討論了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配意見。風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)分配，合理的風(fēng)險(xiǎn)分配是甲乙雙方能夠共同接受的風(fēng)險(xiǎn)分配方案。中軌集團(tuán)中標(biāo)的鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目，需要關(guān)注財(cái)政支付風(fēng)險(xiǎn)。雖然中軌很有情懷，財(cái)政補(bǔ)貼不要求政府兜底，但該項(xiàng)目總投資畢竟180億元，財(cái)政補(bǔ)貼依然少不了，財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)分配是考量甲乙雙方智慧的一個(gè)重要方面，也是考驗(yàn)甲乙雙方氣量的一個(gè)問題。

　　(北京大岳咨詢有限責(zé)任公司鄭州辦事處主任劉冰)

　　天津國(guó)際工程咨詢有限公司PPP研究中心主任袁政談了PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面的一些思考。為了達(dá)到運(yùn)營(yíng)效果，建議加強(qiáng)項(xiàng)目績(jī)效考核、中期評(píng)估和后評(píng)價(jià)。中期評(píng)估和后評(píng)價(jià)是完善項(xiàng)目全生命周期一個(gè)必要的環(huán)節(jié)，績(jī)效考核和評(píng)估是約束激勵(lì)社會(huì)資本提高服務(wù)質(zhì)量的過程，也是政府轉(zhuǎn)變職能、推動(dòng)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要途徑。在評(píng)估機(jī)制設(shè)計(jì)上，需要把公眾意愿真正拉進(jìn)公共服務(wù)評(píng)價(jià)中，體現(xiàn)公共服務(wù)是為公共服務(wù)的價(jià)值。

　　（天津國(guó)際工程咨詢有限公司PPP研究中心主任袁政發(fā)言）

　　中建一局集團(tuán)二公司總經(jīng)理助理、投融資建造中心主任唐琳著重討論了建設(shè)施工“二次公開招標(biāo)”模式的示范意義及主要風(fēng)險(xiǎn)。大部分PPP項(xiàng)目深度并未達(dá)到施工承包招標(biāo)的條件，“兩標(biāo)并一標(biāo)”并不具備其基本條件，沒有施工圖、沒有預(yù)算清單，大部分采用費(fèi)率招標(biāo)，真正忽視了工程造價(jià)事前控制，和現(xiàn)在廣泛采用的工程量清單招標(biāo)量?jī)r(jià)分離風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、動(dòng)態(tài)價(jià)格控制方式、節(jié)約造價(jià)方式是相違背的。鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目提出兩標(biāo)分離，通過公開招標(biāo)選擇的設(shè)計(jì)單位、施工單位，兩標(biāo)分開能夠更好地理清PPP項(xiàng)目中施工建設(shè)的成本和收益、投融資的收益和回報(bào)，以及通過運(yùn)營(yíng)能力打造產(chǎn)生回報(bào)。這是一種有益的嘗試，后期會(huì)重點(diǎn)跟進(jìn)和跟蹤觀察。

　　（中建一局集團(tuán)二公司總經(jīng)理助理、投融資建造中心主任唐琳發(fā)言）

　　鄭州大學(xué)PPP研究中心主任楊曉波認(rèn)為，區(qū)域規(guī)劃與PPP項(xiàng)目銜接是PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中的重要問題。鄭州區(qū)域性中心城市、國(guó)家中心城市的批復(fù)，洛陽(yáng)區(qū)域性副中心城市的成立，以及中原城市群大的發(fā)展，城市框架不斷拉大，城鎮(zhèn)化人口的逐漸增加，造成對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)需求量的迅速增加。

　　對(duì)于鞏義軌道交通PPP項(xiàng)目，前期階段非常重要，這個(gè)項(xiàng)目亮點(diǎn)之一是由專業(yè)的人做專業(yè)的事，社會(huì)資本方參與項(xiàng)目前期工作，對(duì)人口、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、財(cái)政收入、客流等進(jìn)行調(diào)研，確保項(xiàng)目與區(qū)域規(guī)劃、城市規(guī)劃和交通規(guī)劃協(xié)調(diào)一致，這是前端能做好項(xiàng)目的一個(gè)必要條件；在實(shí)施過程中，要與配套規(guī)劃同步或保留一定前瞻性，比如與區(qū)域交通規(guī)劃、區(qū)域交通樞紐（如火車站、汽車站、機(jī)場(chǎng)等大型客流場(chǎng)所）無(wú)縫對(duì)接，與客流量比較大的旅游景點(diǎn)對(duì)接，這是與規(guī)劃銜接的重要過程；在項(xiàng)目實(shí)施后，要重視多項(xiàng)規(guī)劃的調(diào)整，發(fā)揮軌道骨干交通作用，最大限度地發(fā)揮交通項(xiàng)目引導(dǎo)作用，爭(zhēng)取輸送更多客流，保證土地集約開發(fā)。

　　（鄭州大學(xué)PPP研究中心主任楊曉波發(fā)言）

　　論壇最后階段，中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司研究中心副主任、論壇副秘書長(zhǎng)徐成彬進(jìn)行了會(huì)議總結(jié)。本次論壇出現(xiàn)兩個(gè)令人感動(dòng)的畫面：一是本次會(huì)議原來(lái)預(yù)期是一百七八十人，今天已經(jīng)超過260人，上午大家排隊(duì)入場(chǎng)，座無(wú)虛席，全天會(huì)場(chǎng)秩序井然；二是上午會(huì)議開到中午1點(diǎn)，比預(yù)期延長(zhǎng)了1個(gè)小時(shí)，下午也開到5點(diǎn)多，大家熱情一直保持高漲，專注專家發(fā)言，始終興趣盎然。

　　全天的會(huì)議可以概括為五個(gè)特點(diǎn)：一是從參會(huì)人員具有廣泛代表性，參會(huì)單位包括政府、社會(huì)資本方、咨詢機(jī)構(gòu)、施工單位、大學(xué)研究機(jī)構(gòu)，當(dāng)然以咨詢機(jī)構(gòu)居多；二是會(huì)議高層次，上午主題演講階段，國(guó)家發(fā)改委、行業(yè)協(xié)會(huì)、論壇秘書長(zhǎng)分別從國(guó)家政策、行業(yè)發(fā)展和國(guó)際視野不同角度進(jìn)行宏觀的展望，開闊了眼界；三是會(huì)議內(nèi)容實(shí)務(wù)性，下午始終圍繞民營(yíng)資本中標(biāo)市域軌道交通第一單案例實(shí)務(wù)，從不同角度展開研討和提出建議；四是整個(gè)論壇聚焦城市軌道交通PPP模式，國(guó)內(nèi)軌道交通運(yùn)營(yíng)良好的城市地鐵公司代表和PPP大咖基本悉數(shù)到場(chǎng)，并發(fā)表了重要見解；五是論壇效率高，有政策、有理論、有方法，還有案例，虛實(shí)結(jié)合，

　　中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇是一個(gè)公益性平臺(tái)，旨在為所有的會(huì)員單位提供專業(yè)化服務(wù)，共同提高機(jī)構(gòu)和個(gè)人能力。本次“城市軌道交通PPP模式健康發(fā)展及案例實(shí)踐”專題研討會(huì)，是中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇成立以來(lái)第一次專業(yè)論壇。朋友圈、微信群為本次論壇給予了高度評(píng)價(jià)，感謝各位領(lǐng)導(dǎo)各位專家的支持、對(duì)中國(guó)PPP咨詢論壇秘書處工作的肯定。中國(guó)PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇是會(huì)員單位共同的精神家園！

　　窗外風(fēng)雪依然很緊，室內(nèi)似乎提前“立春”，只待山花爛漫時(shí)。