北京阜成門立交橋東北方向，坐落著兩幢深灰色大樓，其中一座是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（下稱國(guó)投公司）。
7月15日，國(guó)資委宣布國(guó)企“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)方案，國(guó)投公司、中糧集團(tuán)（下稱“中糧”），被列為改組國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)。
一向顯得低調(diào)、并不為人熟知的國(guó)投公司，在輿論的關(guān)注下，熱度開(kāi)始升溫。同樣，總部位于東二環(huán)黃金地帶的中糧集團(tuán)也成為焦點(diǎn)之一。
十八屆三中全會(huì)提出，完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司。
經(jīng)濟(jì)界人士指出，按照十八屆三中全會(huì)確立的國(guó)企改革思路，從管“資產(chǎn)”到管“資本”，意味著國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制將出現(xiàn)重大變革，尤其對(duì)政府如何管企業(yè)提出新的命題和挑戰(zhàn)。
國(guó)有資本投資公司：不求最大，但求最好
對(duì)于央企，如果說(shuō)人們對(duì)石油、石化、煤炭企業(yè)耳熟能詳，那么對(duì)國(guó)投公司則相對(duì)陌生。
國(guó)投的人出去遞名片，常有人疑惑地問(wèn)：你們屬于什么行業(yè)？做什么的？每當(dāng)這時(shí)候，身為國(guó)投研究中心副主任的尚鳴都要好好解答一番。
國(guó)投公司成立于1995年5月，是我國(guó)投融資體制改革的產(chǎn)物。對(duì)于國(guó)投的功能定位，董事長(zhǎng)王會(huì)生有一個(gè)形象的比喻：“如果產(chǎn)業(yè)公司是共和國(guó)‘脊梁’，那么投資公司就是靈活的‘雙手’。”
從國(guó)投公司設(shè)立之始，這雙手發(fā)揮著投資導(dǎo)向、結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本經(jīng)營(yíng)的獨(dú)特作用。尚鳴向中國(guó)青年報(bào)記者介紹說(shuō)，國(guó)投的經(jīng)營(yíng)理念是資產(chǎn)“不求最大，但求最好”，特點(diǎn)是沒(méi)有行業(yè)情結(jié)，不追求市場(chǎng)占有率。
成立近20年來(lái)，國(guó)投公司作為先行者，在探索中國(guó)國(guó)有投資公司運(yùn)營(yíng)發(fā)展方面進(jìn)行了實(shí)踐探索，逐步走到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的舞臺(tái)中心。
迄今國(guó)投進(jìn)行了兩次創(chuàng)業(yè)，從“打基礎(chǔ)、求生存”的首次創(chuàng)業(yè)，到“調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展”的二次創(chuàng)業(yè)，國(guó)投運(yùn)用“進(jìn)退、加減法則”，服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，更多地投資關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。
2003～2013年，國(guó)投公司資產(chǎn)規(guī)模和效益以年均兩位數(shù)的增幅快速增長(zhǎng)。國(guó)投公司依靠自我發(fā)展、滾動(dòng)發(fā)展，以較小的國(guó)有資本帶動(dòng)了社會(huì)資本的投向。以不到300億元國(guó)有資本，引導(dǎo)和帶動(dòng)了3000多億元資本進(jìn)入國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其中90%的投資集中在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ)性、資源型和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
國(guó)投公司服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)的功能定位愈發(fā)清晰明確。在做“加法”的同時(shí)，也做足“減法”。國(guó)投公司累計(jì)退出1200多個(gè)項(xiàng)目，回收資金200多億元，以此有力支持主業(yè)發(fā)展。
“20年的實(shí)踐證明，國(guó)投的改革方向走對(duì)了。”尚鳴說(shuō)，“國(guó)投公司董事長(zhǎng)王會(huì)生經(jīng)常強(qiáng)調(diào)，國(guó)家公司要干國(guó)家的事，要服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。要在關(guān)系國(guó)計(jì)民生、關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)力，該進(jìn)的進(jìn)，該退出的行業(yè)一定要退出，不與民爭(zhēng)利。這是公司改革發(fā)展必須始終把握的一個(gè)基本定位。”
此次作為國(guó)有資本投資公司改革試點(diǎn)，給國(guó)投公司帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。在國(guó)資運(yùn)營(yíng)層面，國(guó)投公司下一步將調(diào)整優(yōu)化國(guó)有資本的投資方向和重點(diǎn)，有進(jìn)有退，逐步把投資集中到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、公共服務(wù)、民生領(lǐng)域這些關(guān)鍵領(lǐng)域和重要行業(yè)，向價(jià)值鏈的高端集中，提高國(guó)有資本的運(yùn)營(yíng)效率和效益。
同樣，中糧目前已成為國(guó)內(nèi)最大“糧商”，建立了從田間到餐桌的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，在糧食安全、食品安全等關(guān)乎國(guó)家戰(zhàn)略及國(guó)計(jì)民生領(lǐng)域有著舉足輕重的地位。近年來(lái)，中糧集團(tuán)進(jìn)行了大量并購(gòu)重組，資本運(yùn)營(yíng)能力令人矚目。
數(shù)據(jù)顯示，2005～2013年，中糧共完成近50起并購(gòu)項(xiàng)目。截至2013年底，被并購(gòu)企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)4.28倍，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)33.6倍。作為國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，中糧表示將在下屬企業(yè)中積極引入其他所有制的產(chǎn)業(yè)資本、社會(huì)集合資本、私募股權(quán)等戰(zhàn)略投資者；同時(shí)在企業(yè)內(nèi)部形成若干專業(yè)化經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)板塊，通過(guò)資本手段進(jìn)行資源配置。
國(guó)資監(jiān)管轉(zhuǎn)身：從“婆婆”到“老板”
國(guó)資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任彭華崗稱，改組國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，主要是探索以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的體制模式。
一位接受采訪的專家稱，國(guó)資監(jiān)管從管“資產(chǎn)”向管“資本”轉(zhuǎn)變，更意味著國(guó)資委監(jiān)管角色定位將隨之改變，一個(gè)形象的比喻是：從“婆婆”到“老板”。
尚鳴解釋說(shuō)，管“資產(chǎn)”是管人、管事、管資產(chǎn)三位一體的監(jiān)督管理模式，實(shí)質(zhì)就是管企業(yè)，存在的問(wèn)題是定位、授權(quán)不清，監(jiān)管過(guò)多，管得過(guò)死，企業(yè)活力不足。而管“資本”的核心是授權(quán)，主要是經(jīng)營(yíng)股權(quán)，通過(guò)股權(quán)投資、股權(quán)管理，不斷提升其價(jià)值，然后把股權(quán)賣出，實(shí)現(xiàn)資本增值和有效配置，管理和運(yùn)營(yíng)的都是資本，遵循的是市場(chǎng)規(guī)律。
“資本具有流動(dòng)性，意味著過(guò)去是獨(dú)資的，現(xiàn)在通過(guò)混和所有制，控股、參股等股權(quán)投資方式可以進(jìn)行合資，解決國(guó)企‘一股獨(dú)大’的老毛病。”尚鳴說(shuō)，“對(duì)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，只要企業(yè)能實(shí)現(xiàn)資本保值增值，同時(shí)引導(dǎo)、監(jiān)管國(guó)有資本投向，即向關(guān)系國(guó)計(jì)民生重要領(lǐng)域和關(guān)鍵行業(yè)投入，其他如業(yè)績(jī)考核、薪酬管理、人員聘用方面可以授權(quán)董事會(huì)和管理層，統(tǒng)統(tǒng)按市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行管理。”
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)趙昌文認(rèn)為，相比1990年代所進(jìn)行的以脫困為目標(biāo)的國(guó)企改革，新一輪國(guó)企改革的動(dòng)力之一，緣于我們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)不斷加深，意識(shí)到必須讓企業(yè)成為市場(chǎng)主體。“從這個(gè)意義而言，通過(guò)資產(chǎn)管理體制改革，以提高國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效益”。
國(guó)有企業(yè)總體上已經(jīng)同市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相融合，亟須一場(chǎng)面向市場(chǎng)的深刻變革，與其他各種經(jīng)濟(jì)主體同等公平競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)、政資分開(kāi)，“真正讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。
尚鳴透露，作為試點(diǎn)企業(yè)，如何明晰政府、國(guó)資監(jiān)管部門與試點(diǎn)公司的關(guān)系，理清職責(zé)，國(guó)投公司將按照“改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制”的要求，在試點(diǎn)中積極探索。“這對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和我們?cè)圏c(diǎn)企業(yè)而言，確實(shí)是個(gè)新課題，需要我們解放思想，以制度創(chuàng)新為核心，走出一條新路”。
中國(guó)企業(yè)怎樣學(xué)習(xí)新加坡淡馬錫
提到國(guó)有資本投資公司的管理運(yùn)作，新加坡淡馬錫模式是一個(gè)繞不開(kāi)的話題。國(guó)企改革能否借鑒新加坡的淡馬錫模式？中國(guó)能學(xué)得了淡馬錫嗎？
作為中央直接管理的53家重要骨干企業(yè)中唯一一家投資控股公司，國(guó)投公司的視野自然“投”向淡馬錫、GE等國(guó)際一流企業(yè)，學(xué)習(xí)借鑒有益經(jīng)驗(yàn)。此前，王會(huì)生就指派國(guó)投公司副總裁施洪祥帶領(lǐng)相關(guān)職能部門，到新加坡專門學(xué)習(xí)淡馬錫是如何運(yùn)作的，“更重要的是，看新加坡政府如何管理淡馬錫”。
成立于1974年、由新加坡財(cái)政部全資擁有的淡馬錫控股是政聯(lián)公司的總管家，它直接擁有44家公司的股權(quán)，這些公司包括新加坡電信、新加坡報(bào)業(yè)控股、新加坡航空公司、星展銀行等很多大型企業(yè)，形成了一個(gè)從政府到母公司、子公司、分公司的產(chǎn)權(quán)經(jīng)營(yíng)多達(dá)六個(gè)組織層次的大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)。
目前淡馬錫控股掌控了新加坡幾乎所有最重要、營(yíng)業(yè)額最大的企業(yè)，所持有的股票市值占到整個(gè)新加坡股票市場(chǎng)的47%。淡馬錫大約一半的資產(chǎn)是在新加坡以外，“中”字頭的中國(guó)民生銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行的股份等也被其攬入。成立近40年來(lái)，淡馬錫的股東總回報(bào)率高達(dá)17%左右。淡馬錫控股被視為全世界最成功的主權(quán)基金管理模式。
給國(guó)投公司一行留下深刻印象的是，淡馬錫的激勵(lì)約束機(jī)制做得“很到位”。“他們有個(gè)財(cái)富增值計(jì)劃，將企業(yè)業(yè)績(jī)與薪酬升降直接掛鉤，激勵(lì)企業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這與‘干多干少一個(gè)樣’、‘經(jīng)營(yíng)好壞一個(gè)樣’的‘大鍋飯’有了質(zhì)的不同”。此外，出資人到位不越位、企業(yè)具有自主權(quán)，有真正負(fù)責(zé)任、有能力的董事會(huì)，有面向市場(chǎng)的職業(yè)經(jīng)理人制度。尚鳴說(shuō)，淡馬錫這些體制機(jī)制上的創(chuàng)新之處，值得在試點(diǎn)中學(xué)習(xí)借鑒。
談及中國(guó)國(guó)企下一步改革的主要任務(wù)，趙昌文一言以蔽之：在于能否真正構(gòu)建一個(gè)以管資本為主的國(guó)有資產(chǎn)管理體制。他提醒說(shuō)，“如果還像過(guò)去那樣政企不分、政資不分，是沒(méi)有前途的”。
（本文章摘自8月4日《中國(guó)青年報(bào)》）
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